रिटर्न की टाइम-वेटेड दर रिटर्न की समय-भारित रेट नीचे दबाना यह माना जाता है कि सभी नकदी वितरण का पोर्टफोलियो में पुनर्निवेश किया जाता है और सटीक समान अवधि तुलना के लिए उपयोग किया जाता है। समय-भारित रिटर्न की गणना करते समय बाहरी पोर्टफोलियो वैल्यूएशन की आवश्यकता होती है जब भी बाहरी नकदी प्रवाह होता है जैसे जमा या वापसी फिर ये समय वापसी के समय-भारित दर को खोजने के लिए ज्यामितीय रूप से जुड़े हुए हैं। गणना के उदाहरणों के अनुसार, समय-भारित रिटर्न रिटर्न पर पोर्टफोलियो नकदी प्रवाह के प्रभाव को समाप्त करता है। यह कैसे काम करता है यह देखने के लिए, निम्न दो निवेशक परिदृश्यों पर विचार करें: निवेशक 1 1 करोड़ 31 मार्च को म्यूचुअल फंड ए में निवेश करता है। अगले साल 15 अगस्त को, उनके पोर्टफोलियो का मूल्य 1,162,484 है। उस वक्त, वह 100,000 से म्यूचुअल फंड ए को जोड़ता है, कुल मूल्य 1,262,484 डालता है। वर्ष के अंत तक, पोर्टफोलियो 1,192,328 के मूल्य में कमी आई है। 31 दिसंबर से 15 अगस्त तक की पहली अवधि की गणना निम्न प्रकार से की जाएगी: रिटर्न (1,162,484 - 1,000,000) 1,000,000 16.25 15 अगस्त से 31 दिसंबर तक की दूसरी अवधि की वापसी की गणना की जाएगी: रिटर्न (1,1 9, 328 - (1,162,484 100,000 )) (1,162,484 100,000) -5.56 समय-भारित दो समय की अवधि के हिसाब से गणना की जाती है, इन दो रिटर्न को जियोमेट्रिक रूप से जोड़ने से: निम्न समय पर भारित वापसी (1 16.25) x (1 (-5.56)) - 1 9 .7 9 निवेशक 2 निवेश 1 लाख 31 दिसंबर को म्यूचुअल फंड ए में 1 मिलियन। अगले साल 15 अगस्त को, उनके पोर्टफोलियो का मूल्य 1,162,484 है। उस वक्त, वह म्यूचुअल फंड ए से 100,000 वापस ले लेते हैं, कुल मूल्य 1,062,484 तक ले आते हैं। वर्ष के अंत तक पोर्टफोलियो 1,003,440 के मूल्य में कमी आई है। 31 दिसंबर से 15 अगस्त तक की पहली अवधि की गणना की जाएगी: रिटर्न (1,162,484 - 1,000,000) 1,000,000 16.25 15 अगस्त से 31 दिसंबर तक की दूसरी अवधि की वापसी की गणना की जाएगी: रिटर्न (1,003,440 - (1,162,484 - 100,000)) (1,162,484 - 100,000) -5.56 दो समय कालों पर समय भारित की गणना इन दो रिटर्नों को ज्यामितीय रूप से जोड़कर की जाती है: समय-भारित वापसी (1 16.25) x (1 (-5.56)) - 1 9 .7 9 जैसा उम्मीद की गई, दोनों निवेशकों ने 9 .7 9 समय-भारित रिटर्न प्राप्त किया, भले ही एक ने पैसा जोड़ा और अन्य पैसे वापस ले गए। नकदी प्रवाह प्रभाव को खत्म करना ठीक यही है कि समय-भारित वापसी एक महत्वपूर्ण अवधारणा है जो निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो और किसी भी वित्तीय उत्पाद के निवेश रिटर्न की तुलना करने की अनुमति देती है। बैकग्राउंड मैं रिटर्न की टाइम-भारित दर के बीच कम्प्यूटेशनल अंतर का पता लगाने की कोशिश कर रहा हूं ( TWRR) और धन-भारित वापसी का दर (एमडब्ल्यूआरआर)। कहते हैं, मेरे पास एक ऐसा पोर्टफोलियो है जो कि इस तरह दिख रहा है: 2012-Q4 - बाजार मूल्य (बीएमवी) शुरू करो 10,000, और एंड मार्केट वैल्यू (ईएमवी) 11,000 इसलिए, तिमाही के दौरान, मैंने अपने स्टॉक पर 10 बना दिया। 2013-Q1 - मुझे लगता है कि मैं कैश फ्लो (सी) में एक और 4,000 निवेश करेगा, इसलिए मेरी बीएमवी अब 15,000 है अगर मैं इस तिमाही में 5 बना देता हूं, तो मेरा ईएमवी अब 15,750 है। 2013-Q2 - मेरा पोर्टफोलियो पिछले क्वार्टर में इतना अच्छा नहीं रहा, इसलिए मुझे 2,000 (सी) आउट मिल रहा है। मेरी बीएमवी 11,750 है मैं इस तिमाही में 10 कर देता हूं ताकि मेरा ईएमवी 12 9 25 हो। अगर मैं अपना MWRR ((ईएमवी - बीएमवी) बीएमवी) की गणना करता हूं: 2012Q4 (11,000 - 10,000) 10,000 10 2013Q1 (15,750 - 15,000) 15,000 5 2013Q2 (12, 9 25 - 11,750) 11.750 10 मेगावाट आरआर (2012Q4 x 2013Q1 x 2013Q2) (13) 7.93 फिर TWRR ((ईएमवी-बीएमवी-सी) (बीएमवी .5 x सी)): 2012 क्वा 4 (11,000 - 10,000 - 0) (10,000 0.5 x 0) 10 2013Q1 (15,750 - 15,000 - 4,000) (15,000 0.5 x 4,000) - 1 9 .1 2013 क्वा 2 (12, 9 25 - 11,750 2,000) (11,750 0.5 x -2000) 29 टीबीआरआर (2012 क्वि 4 एक्स 2013 क़ु 1 एक्स 2013 क्वा 2) (13) तो, मेरे दो प्रश्न: मेरे TWRRs में नकारात्मक होने के कारण, यह एक भौगोलिक माध्य (और न ही काल्पनिक संख्याओं के साथ संभव है) का उपयोग करने का अर्थ नहीं है। दर अभी भी समय पर निर्भर हैं, इसलिए एक ज्यामितीय मतलब उनको वजन करने का उचित तरीका दिखाएगा। मैं अपने TWRRs को किस तरह से अलग कर सकता हूं TWRR संख्याएं बंद होने लगती हैं मैं निश्चित रूप से 20 खो दिया है, यहां तक कि नकदी इशारा आउट के लिए भारित नहीं होगा। क्या मैं गलत कर रहा हूँ संदर्भ 23 दिसंबर 12 को 8:44 पूछा नकद प्रवाह को संभालने के तरीके के बारे में ड्रॉ के सवाल के जवाब में, यह समझने में उपयोगी है कि वे फार्मूले में वैसे भी क्यों दिखते हैं। वे दिखाई देने वाले कारण यह है कि पोर्टफोलियो के मूल्य (या सिकुड़) कितना बढ़ गया है इसका बेहतर उपाय देने के लिए प्रारंभ मूल्य या अंतिम मूल्य (या दोनों) को समायोजित करना आवश्यक है सवाल ही वास्तव में आपको बताता है कि प्रत्येक तिमाही में क्या वृद्धि है, इसलिए समय-भारित वापसी गणना के लिए, आपको वैल्यूएशन और प्रवाह की जरूरत नहीं है, आप त्रैमासिक रिटर्न के ज्यामितीय लिंक को छोड़ सकते हैं। ndash user11957 नवम्बर 26 13 7:31 एक बहुत अच्छी बात है, हालांकि, समय-भारित रिटर्न का उपयोग अंतिम मूल्य को ठीक से करने के लिए नहीं किया जा सकता है, जो सामंजस्य के लिए उपयोगी है। ndash क्रिस Degnen 26 नवम्बर 26 पर 16:43 मैं सिर्फ अपने सवाल फिर से पढ़ना। दूसरी तिमाही के लिए यह दिखता है कि आपने पिछली तिमाही से अपने खाते में 4,000 जोड़े हैं इसलिए, आपकी शुरुआत मूल्य (बीएमवी) 11,000 नहीं 15,000 होनी चाहिए। TWRR मानता है कि सभी नकद समय अवधि के मध्य में जोड़ा जाता है, यही वजह है कि यह छोर या समीकरण में आधी हिस्से में विभाजित है। भाजक में गुणक की प्रशंसा करके आप तिमाही की शुरुआत में नकदी को जोड़ने के लिए खाता सकते हैं। यह आपके द्वारा पोस्ट किए गए लिंक में से एक में समझाया गया था ndash मुरो 18 जनवरी 18:05 पर आपका उदाहरण आपके अनुरूप नहीं है: Q1 अंत बाजार मूल्य (ईएमवी) 15,750 है, तो आप 2,000 लेते हैं और कहें कि आपका क्यू 2 बीएमवी 11,750 है, निम्नलिखित डेमो गणनाओं के लिए बीमार मान लें कि आपका क्यू 2 बीएमवी 13,750 है , तिमाही रिटर्न के साथ बताया गया है: 10, 5, 10. Q2 ईएमवी इसलिए 15,125 है निम्नलिखित विधियों में अंतरिम वैल्यूएशन की आवश्यकता नहीं है। गणना की गई रिटर्न का उपयोग करके अंतिम मूल्य (v3) को वापस लेना, वास्तविक समय-भारित रिटर्न पर धन-भारित रिटर्न का लाभ दिखाता है। आप पैसे-भारित दर की वापसी के लिए एक अजीब सूत्र का उपयोग कर रहे हैं। यदि आप वापसी की आंतरिक दर का मतलब है, तो रिटर्न की त्रैमासिक दर जो इन नकदी प्रवाहों की शुद्ध वर्तमान मूल्य शून्य हो जाएगी 8.0535 है (लक्ष्य से एक्सेल में ढूंढे), या 36.3186 पीए की एक समकक्ष वार्षिक दर। नकदी प्रवाह का शुद्ध वर्तमान मूल्य है: 10,000 4,000 (1 आर) - 2,000 (1 आर) 2 - 15,125 (1 आर) 3, जहां आर तिमाही दर है यदि आपके बजाय संशोधित Dietz वापसी का मतलब है, तो अवधि के दौरान शुद्ध लाभ है: अंत मूल्य - प्रारंभ मूल्य - शुद्ध प्रवाह 15,125 - 10,000 - (4,000 - 2,000) 3,125 अवधि में निवेशित भारित औसत पूंजी है: 1 x 10,000 23 x 4,000 - 13 x 2,000 12,000, ताकि संशोधित डायट्स रिटर्न 3,125 12,000 26.0417, या 1.260417 (13) -1 क्विटोर तिमाही, या 1.260417 (43) -1 36.1504 के समतुल्य चक्रवृद्धि वार्षिक दर से है। आप रिटर्न की त्रैमासिक समय-भारित दर की गणना कर रहे हैं आप एक अनुचित फार्मूला का उपयोग कर रहे हैं, क्योंकि हम इस तथ्य के बारे में जानते हैं कि अवधि के प्रारंभ में ही प्रवाह होता है। इसके बजाय, आपको तिमाही के लिए रिटर्न के संयोजन करना चाहिए (जो वास्तव में प्रश्न में प्रदान किया गया है) यह गणना करने के लिए, पहले प्रत्येक तिमाही में वृद्धि कारक की गणना करें, फिर समग्र विकास कारक पाने के लिए उन्हें ज्यामितीय रूप से लिंक करें। 1 घटाकर आपको 3-तिमाही की अवधि के लिए समग्र रिटर्न देता है। फिर परिणाम को त्रैमासिक रिटर्न की दर से परिवर्तित करें 2012 में वृद्धि कारक Q4 11,00010,000 1.1 है 2013 में वृद्धि का कारक Q1 15,75015,000 है 1.05 2013 में वृद्धि का कारक Q2 15,12513,750 है 1.1 समग्र विकास कारक 1.1 x 1.05 x 1.1 1.2705 पूरे के लिए वापसी अवधि 27.05 है तिमाही रिटर्न की दर 1.2705 है (13) -1 8.3074 प्रतिफल की समतुल्य वार्षिक दर 1.2705 (43) -1 37.6046 आईडी आपको विकिपीडिया का संदर्भ देने की सलाह देते हैं।
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